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從2009年起勢，LED已經走過9年的輝煌時光，盡管經濟環境不景氣，LED產業仍然在節能環保的需求和國家政策的支持促進下，保持了穩步上升的勢頭。

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上中下游齊頭并進產業發展逐漸健全

LED產業鏈上游芯片制造，中游LED封裝以及下游LED應用。

現在，LED產業鏈上中游由于大規模投資，進行擴產與并購，使得產業集中度越來越高。在供應鏈端，隨著產能的持續釋放，產業鏈供需關系將再次發生變化。上中下游企業需持續提升供應鏈管理水平，從資本層面促使供應端深度合作，讓細分領域企業分工協作，才能在產業規模逐漸擴大的市場上保持穩步發展。

從全球視角看，LED產業也正處于穩健發展期，目前全球LED產業可以分為四大地區。一是歐美地區，以通用照明為主攻方向，產品特點是高可靠性和高亮度。二是日本，在通用照明和背光顯示都技術領先，并且兼顧通用照明、汽車、手機和電視。三是臺灣和韓國，以背光顯示為主線，包含手機、TV、電腦背光，出貨量大但毛利率低。四是中國大陸，主要業務為戶外顯示屏、廣告屏和照明燈等領域。

在“國家半導體照明工程”計劃的推動下，我國LED產業迅速發展。從目前全球LED市場來看，我國作為全球電子產業制造基地，已成為全球LED產業發展最快的區域，初步形成了包括LED外延片、LED芯片、LED封裝以及LED應用在內的較為完整的產業鏈。

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LED芯片三大領域領銜需求增長

具體而言，LED芯片目前是我國LED行業相對發展較好的領域，隨著LED芯片價格和毛利率的下跌，LED芯片投資回報率逐漸降低，國外LED芯片大廠擴產趨于謹慎，國外芯片供給增長有限，中國LED芯片廠澳洋順昌、華燦光電、三安光電等借助地方政府的支持政策，依靠資金、規模等方面的優勢積極擴產，全球LED芯片產能逐漸向中國大陸轉移。目前LED芯片基本實現國產化，并且有部分領先企業開始向外擴張。

結合行業發展本身，其中背光、照明、顯示三大LED傳統應用領域2018年LED芯片尤其紅火

液晶屏背光方面，由于LCD本身不發光，需要在液晶面板底層加上背光源照射才能顯示出畫面。最初彩色顯示屏大規模商用時背光源為CCFL（冷陰極熒光極管），隨后被LED取代，用于手機等消費電子產品的LED背光源引領了高亮度LED需求的第一波高速增長。雖然OLED正在取代LCD，但是大尺寸TV領域將還是以LCD為主，在大尺寸、高亮度的趨勢下對背光LED芯片的需求逐漸增長。

照明方面，LED在照明領域的應用具體可以分為通用照明（室內照明、室外照明）、汽車照明、景觀裝飾照明等細分領域。LED光源由于燈具結構簡單、使用壽命長、色彩豐富純真、能耗低等優點，得以迅速取代傳統照明手段。目前照明是LED規模最大的應用領域，通用照明、景觀照明持續滲透，汽車照明等細分領域呈高增長狀態，LED芯片的火熱理所當然。

顯示方面，led顯示屏具有高亮度、可實現超大尺寸等特點，因此在戶外超大屏顯示領域具有獨特的優勢。加上技術進步使得小間距（間距在2．5mm以下的）led顯示屏成本迅速下降，小間距led顯示屏在大屏顯示、商用市場出現了爆發式的增長，目前是LED的第二大細分應用領域，芯片需求自然水漲船高。

綜合來看，LED芯片下游應用不斷拓寬，使得相對應的LED芯片未來的需求量保持高速的增長。其中，企業目前居前四位的分別是三安光電（產能為280萬片／每月）、華燦光電（產能170萬片／每月）、澳洋順昌（產能100萬片／每月）和乾照光電（產能55萬片每月），占比分別為32．56％、19．77％、11．63％和6．4％。總體來看，我國LED芯片行業集中度較高。結合目前我國主要LED芯片制造商的規劃目標，到2018年底，國內廠商規劃LED芯片產能進一步提高。三安光電2018年底將達到360萬片／每月，繼續占據國內LED芯片龍頭地位。

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LED封裝紅海戰略亟待開啟

中國目前占全球LED封裝產量的70%，然而，中國有近2000家LED封裝企業，產能非常分散，由木林森、國星光電、鴻利智匯、聯創光電、聚飛光電、長方集團、瑞豐光電7家營收15億以上的企業領銜。目前，LED封裝器件在通用照明領域的應用已經是一片紅海。在這種情況下，大家很難跟木林森這樣的“巨無霸”來競爭，所以就需要在細分領域進行創新。

目前國內的LED封裝業從技術、人才、裝備、研究領域等方面來看，單獨指標的最高水平對比國際最高水平并沒有多少根本性的差距，甚至整體的產值也不低，占到全球市場值的10%以上。這里面實際上根本的差距是在整體的整合太差，還沒有形成真正意義上的領軍企業和領軍企業群體，全國逾1000多家封裝企業都在較低的層次上各自為戰，各自的技術、人才、裝備優勢得不到互補也就得不到相互的促進。所以從現實角度綜合分析，封裝業在LED中有比較重要的地位，而且我們有相當多的潛在優勢，只要整合得力，這種優勢就可以轉化為競爭優勢。

目前全球LED封裝的前五大廠商為日亞、Cree，三星、LumiLEDs以及臺灣億光，其中臺灣億光專注于封裝，是SMDLED封裝行業的老大，是LG、夏普、三星等LED液晶電視廠商的主要供應商，其2010年的月產能就可以達到10億顆，年銷售額已經近3億美元。而臺灣第三大SMD封裝廠商東貝的產能在2010年也提升到了5億顆/月。由此看出中國LED封裝企業與海外企業的差距。

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LED應用照明成最大增長點

LED下游應用，主要分為LED照明，led顯示屏以及LED背光應用等。LED應用是整個產業鏈中能夠帶來較高附加價值的重要一環。目前，LED下游應用中市場規模最大的是照明領域，其次是背光應用和顯示屏。

led顯示屏應用規模仍維持一個相對穩定快速增長趨勢，尤其是隨著小間距led顯示屏技術的成熟，led顯示屏應用將逐漸從室外超大尺寸顯示應用走向室內，應用領域將會顯著拓寬，預計未來幾年將會保持非常高速的增長速度，從而使得led顯示屏在整個下游應用產業鏈中的占比逐漸提升。

從全球視角看，LED產業正處于穩健發展期。而全球LED市場保持快速增長的態勢的主要增長來源于室內通用照明、建筑照明、景觀照明、背光源和戶外led大屏幕幕等爆發式增長。在未來3-5年，隨著技術的成熟和成本的下降，LED在通用照明領域市場滲透率將進一步提高，并且汽車照明、小間距led顯示屏等應用的繼續拓展有望迎來LED行業新一輪爆發。受益于LED燈的政策扶持和節能需求提升，LED對傳統燈源的替代效應有望持續釋放，LED滲透率仍將繼續提升，推動LED通用照明行業保持快速增長。

在中國，國家政策和節能需求正在不斷推動LED替換傳統照明。全球消耗電能中有19%都用在照明上，而目前僅在全球公共建筑中就有3/4的照明設備不具有節能性能，如果能將這些舊有照明設備全部換成節能照明設備，屆時可節省40%-70%的電力。中國政府對白熾燈的限制政策與對LED燈的扶持政策推動了LED市場的發展。

此外，根據國家《半導體照明產業“十三五”發展規劃》規劃要求，到2020年，半導體照明產業整體產值要達到10000億元，LED照明產品銷售額占整個照明電器行業銷售總額的比例要達到70%。據此假設2020年中國LED照明行業整體市場規模將達10000億元，LED照明行業滲透率達70%。同時基于LED通用照明占LED應用市場規模逐漸上升、LED應用占LED整體市場規模逐漸上升的事實，預計2020年中國LED通用照明市場規模將達到4452億元。

再者，LED燈具更換周期為五年左右，2018年為首個更新周期，預計未來照明燈具的更換需求釋放仍將帶來市場空間。另外，二手房再裝修也會為照明市場需求提供增量。一般認為，舊房十年左右會有一輪裝修需求，將十年的范圍前后擴大20%，2018年起或將迎來第一波重新裝修熱潮，為未來的LED照明的持續發展發展提供支撐。

總而言之，盡管面臨各種困擾，LED行業的總體趨勢依然將保持上升，未來室內通用照明、建筑照明、景觀照明、背光源和戶外led大屏幕幕等或將爆發式增長。同時，隨著技術的成熟和成本的下降，LED在通用照明領域市場滲透率將進一步提高，并且汽車照明、小間距led顯示屏等應用的繼續拓展有望迎來LED行業新一輪爆發。